创新项目 · 2018-07-05 22:19

证券化资产上链,电商平台如何从中受益

区块链技术正在革新很多行业,这其中也包括固定收益市场。证券化产品代表了市场的一部分,因为这些产品是金融资产的集合,汇聚到一起形成了新证券,然后拆分并出售给投资者。

证券化是指将金融资产汇聚并将其转化为可交易证券的过程。例如,住房抵押贷款是最早一批的证券化产品。在这之后有了商业抵押贷款,汽车贷款,学生贷款和许多其他金融资产。

住房抵押贷款支持的债券通常被称为抵押贷款支持证券(MBS)。由非抵押贷款相关金融资产支持的债券称为资产支持证券(ABS)。这两种债券都是“资产证券化”的例子。

虽然创建证券化债券的过程比较简单, 但涉及其中的中间商很多。例如,当金融机构(也称为发行人)要进行资产证券化时,这些资产会被出售给SPV(特殊目的机构)。SPV是与金融机构分开的实体,仅用于购买机构的资产。

一旦这些资产出售给SPV,发行人将收到现金, 并将资产从资产负债表中删除。这使得发行人拥有更好的财务灵活性。然后,SPV发行债券,为购买资产提供资金,这些债券在华尔街可以作为“证券化产品”进行交易。

证券化资产上链,电商平台如何从中受益

区块链技术用于发行和出售证券

包括机构和非机构抵押贷款支持证券(MBS)和资产支持证券(ABS)在内,证券化发行在2016年总计达2.2万亿美元,这比2015年的2万亿美元增加了9.3%。

随着这个市场不断发展,去中心化交易平台展示出另外一种可能,即通过应用区块链技术,发行人无需通过任何中间商就能够自己出售证券。因此,使用区块链的好处显而易见,例如,电商供应商可以获得更多收入,并且在区块链上的资产都是完全透明和安全的。

电商公链CyberMiles首席科学家Michael Yuan博士说:“在审视收益固定的市场时,我在思考一个问题:为什么我需要经纪人来发行和出售证券?我们希望通过区块链技术使整个流程完全自动化。”

例如,CyberMiles专注构建针对电商应用场景优化的公共区块链平台。由于现金流的证券化已经在电商中得到广泛应用,CyberMiles计划使用区块链技术发布完全合法合规的证券代币。

在电商行业中能应用区块链技术的一个原因是,电商平台通常从销售产品中获得的收入很少,因为利润率很低。然而,电商平台可以通过证券化等工具,从平台上其他人的现金流中获利,从而大捞一笔。

Michael Yuan解释道:“众所周知,华尔街通过将二手汽车的次级贷款当成证券再次出售,赚的利润,比所有二手车经销商的利润加起来都多。这只是最显而易见的例子之一(多亏了John Oliver整整一小时的HBO纪录片曝光)。这种证券化机会无处不在,特别是在电子商务价值链中。”

最近,电子商务巨头京东发布了在区块链上发行资产支持证券(ABS)的计划。根据中国证券监督管理委员会(CSRC)的数据,京东子公司京东金融将与华泰证券和兴业银行共同发行ABS。

京东金融负责人郝延山表示,合作伙伴将共同评估区块链的潜力,以确保资产安全。他解释道:“.联盟链必须满足资产证券化业务的所有参与者的实际需求,以充分反映区块链技术的应用价值。”

京东金融旨在使用财团区块链发行证券,该区块链将各方作为一个节点,以透明的方式记录交易。这将展示区块链是否能够满足资产证券化过程中涉及的各方的要求,例如发行人、承销商和买方。

此外,CyberMiles的合作伙伴之一,OpenFinance Network(OFN),旨在成为美国第一个合规的证券代币交易平台。到目前为止,许多将在OFN上列出的安全代币项目都是由投资基金会发行的,或是与房地产相关的。

OFN的创始人兼首席执行官Juan Hernandez说:“OFN的目标是支持高质量服务提供商的广泛生态系统,与最具创新性的公司合作,发行证券代币。我们与合作伙伴致力于共同推动行业的发展,并不断提高标准树立新标竿。”

OFN目前正在与主要的银行、经纪公司、托管人和过户代理商合作,这些都属于另类投资市场。OFN可为资产流动性提供新的工具。

区块链自媒体Hackernoon 就证券化资产上链这一话题,采访了CyberMiles 首席科学家Michael Yuan 博士,袁博认为证券化机会无处不在,特别是在电子商务价值链中。本文转译自Hackernoon,版权归Hackernoon所有。

始发于微信公众号: CyberMiles

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